房貸:下降基礎(chǔ)不牢 風(fēng)險(xiǎn)仍需嚴(yán)防
日前,央行發(fā)布了《2005年第2季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》,在關(guān)于房地產(chǎn)業(yè)部分的敘述中,我們可以了解到今年上半年銀行體系對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的信貸情況,并以此觀察銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)是否已化解。
從今年上半年的房地產(chǎn)信貸變化情況分析,隨著土地、稅收和金融等多種調(diào)控政策的貫徹實(shí)施,房地產(chǎn)信貸增速已持續(xù)下降。截至2005年6月末,商業(yè)銀行的自營(yíng)性房地產(chǎn)貸款余額達(dá)2.60萬(wàn)億元,比年初新增2140億元,同比少增237億元,貸款增長(zhǎng)23.20%,增幅同比回落12.85個(gè)百分點(diǎn)。其中,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商貸款余額為8459.45億元,增長(zhǎng)18.65%,增幅同比回落7.69個(gè)百分點(diǎn)。另外,個(gè)人住房貸款月增額明顯減少,5月份新增144.89 億元,同比減少159.37億元,是2003年3月以來(lái)個(gè)人住房貸款當(dāng)月新增最小值；6月末個(gè)人住房貸款余額達(dá)1.74萬(wàn)億元,增長(zhǎng)25.59%,同比回落16.38個(gè)百分點(diǎn)。在個(gè)人住房貸款新增額減少的同時(shí),提前還款情況值得關(guān)注。
上述數(shù)據(jù)顯示,今年上半年房地產(chǎn)信貸增速回落確實(shí)較為明顯。房地產(chǎn)信貸增速顯著回落,也從一個(gè)側(cè)面反映了房地產(chǎn)投資增速也在逐步回落。今年上半年,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)完成投資6193億元(增長(zhǎng) 23.5%),比去年同期回落5.2個(gè)百分點(diǎn),并已低于城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)增速(增長(zhǎng)27.1%),基本上與房地產(chǎn)信貸增長(zhǎng)保持一致。但是,值得注意的是,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增長(zhǎng)回落幅度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于信貸增長(zhǎng)回落幅度。
其實(shí),房地產(chǎn)信貸和開(kāi)發(fā)投資增速持續(xù)下降,反映了對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控的初步效應(yīng)已經(jīng)凸現(xiàn)。在這一輪房地產(chǎn)市場(chǎng)快速發(fā)展中,銀行體系向房地產(chǎn)業(yè)的過(guò)度融資,是形成中國(guó)局部房地產(chǎn)泡沫的主因,導(dǎo)致部分區(qū)域的房?jī)r(jià)持續(xù)攀升,由此也加大了銀行體系的金融風(fēng)險(xiǎn)。為此,央行配合中央政府調(diào)控房地產(chǎn)市場(chǎng)的政策措施,先是從供給方面來(lái)控制銀行信貸向房地產(chǎn)業(yè)的流入,然后再?gòu)男枨蠓矫鎭?lái)抑制房地產(chǎn)市場(chǎng)中非真實(shí)的購(gòu)房需求,雙管齊下,在一定程度上遏制了房地產(chǎn)投資過(guò)快增長(zhǎng)的勢(shì)頭,也部分地緩解了可能因局部房地產(chǎn)泡沫破裂對(duì)銀行體系構(gòu)成的負(fù)面影響與實(shí)際壓力。
盡管目前銀行體系對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的信貸增長(zhǎng)明顯回落,但房地產(chǎn)信貸的增速仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于人民幣貸款增速。數(shù)據(jù)顯示,上半年金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額18.6萬(wàn)億元(同比增長(zhǎng)13.3%),而上半年商業(yè)銀行自營(yíng)性房地產(chǎn)貸款增長(zhǎng)23.20%,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商貸款增長(zhǎng)18.65%,個(gè)人住房貸款增長(zhǎng)25.59%。這說(shuō)明,作為一個(gè)調(diào)整的行業(yè),目前房地產(chǎn)信貸增速仍有下降的余地,控制銀行信貸向房地產(chǎn)市場(chǎng)的過(guò)度流入仍任重而道遠(yuǎn)。也可以說(shuō),房地產(chǎn)市場(chǎng)過(guò)快增長(zhǎng)帶給銀行體系的金融風(fēng)險(xiǎn)在短期內(nèi)還難以消解。
這一看法可以從央行報(bào)告中再次得到印證。隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整周期,房地產(chǎn)信貸和開(kāi)發(fā)投資增速持續(xù)下降,商品房銷售面積增幅連續(xù)兩個(gè)月低于竣工面積增速,個(gè)人住房貸款新增額減少,部分地區(qū)居民持幣待購(gòu)現(xiàn)象明顯,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)開(kāi)發(fā)節(jié)奏放緩,土地交易價(jià)格有所反彈(同比上漲10.7%,環(huán)比上漲3.8%),這些因素有可能導(dǎo)致房?jī)r(jià)難以得到充分的調(diào)整。一旦房?jī)r(jià)難以調(diào)整,就會(huì)再次刺激房地產(chǎn)投資出現(xiàn)新一輪增長(zhǎng),并刺激房地產(chǎn)信貸的再度快速增長(zhǎng)。由此可見(jiàn),房地產(chǎn)信貸增長(zhǎng)明顯下降的基礎(chǔ)并不牢固,房地產(chǎn)信貸反彈的市場(chǎng)條件還相當(dāng)充足,一旦央行放松對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的信貸調(diào)控,那么剛剛壓下去的房地產(chǎn)信貸增長(zhǎng)下降的趨勢(shì)就會(huì)轉(zhuǎn)向,由此房地產(chǎn)市場(chǎng)的波動(dòng)帶給銀行體系的金融風(fēng)險(xiǎn)也將難以化解,這一問(wèn)題值得注意。
房貸:下降基礎(chǔ)不牢 風(fēng)險(xiǎn)仍需嚴(yán)防
